2、奇怪的市场地位
百度长久在中国搜索市场占有主导。我也很看好百度的高管团队，我信任他们头脑中都有明确的策略。到2013年，中国大陆的网民有望超出7亿。他们将精良的搜索营业与西方行业带领者的经验进行整合，使得这样一家年轻的企业得以供给超出人们料想的操作体验。
此刻，伴随着百度的一系列转变，我但愿再次体味该公司是不是仍然是一项精良的投资标的。投资者真实的问题问题是：与未来公道的现金流增长预期对照，该股是不是被低估了？
以下就是投资百度的三大出处：
1、进修西方经验
百度占有精采的地位，可以经过过程对市场的视察和进修，提早数年体味行业成长。中国政府为百度供给了低息贷款，而且限制国外企业进入，这也将辅助百度成为中国互联网市场的标杆。
斥地操作平台就是一个很好的例子。百度却意想到了这一点，而且有针对性地加强竞争上风。人人网和欢乐网都筹备在近期IPO(初度公然招股)。我的回应很简略：若是你想要回嘴我的估值，就应当对我的某一个假定进行逻辑证伪。若是你重考视察，便会创造，谷歌直到比来才初步将操作整合到Chrome浏览器中。我实在不是说中国的钱跟美国一样多，但用户群简直很是复杂。百度今朝已经存在超出2700款操作，规模触及游戏、工具等多种产物。(书聿)
。美国就像是一个造就皿，使得百度能够提早体味到搜索引擎、社交汇集、电子商务和其他互联网规模的成长远景。可是，这些企业都没故意想到社交汇集将给互联网带来何种转变。是以，我可以很自满地将我对百度的估值区间下限上调至145美元，上限上调至255美元。
百度文库和奇艺等处事剖明，百度很是关注未来，而且仍在全力试探，而不单仅是躺在功劳簿上睡大觉，坐视后来者超出本人。若是将这一数字与美国当前2.3亿的网民总量进行对照，你就可以创造中国市场的潜力是美国的数倍。可是，在没有完整数味现状的景象下就兜销将会严重影响你的整体收益。在互联网行业，敌友关系转变无常，所以中文搜索市场的新老对手都值得关注。自从旧年推出了几款与竞争对手分歧的产物后，百度的地位好像有所加强。此外，考虑到竞争和政府干与干与风险，我将贴现率定为20%摆布。
若是你花些时刻思虑一下百度地址的市场景象，就会创造，我对该公司的剖断实在不像很多人所感触的那样牵强。我感触这类风险很低，不至于给百度带来灾难性的冲击。
今年，我再次去百度调研，以便更好地体味他们的竞争力。中国存在全球最多的网民，而百度有机缘成为这里的重要互联网门户。我感触，百度仍然值得买入。该公司是首家将操作整合到搜索功效中的搜索引擎，这可以加强搜索体验的吸引力。
以下为文章全文：
百度是互联网搜索行业的一颗急速升起的明星，而且在全球网民最多的市场占有带领地位。该公司长久处于增长傍边，正如我之前所说，市场潜力很是复杂。上行空间仍然存在，当然该股正在濒临我的方针股价区间的下限，但我仍然信任它将为投资者带来精良的回报。
3、未来价值看涨
有些人会报复我对于百度股价被低估的主意，他们有很多出处，搜罗相对较高的价格倍数、窘蹙可延续的竞争上风以及空前的增长假定。我旧年8月曾在Seeking Alpha上揭晓了有关百度的文章，该股那时处于低位，但自那往后，已经闪现了不错的上涨，为数泛滥的投资者获得了可观的回报。分歧在于，百度在凝听、进修和放置的过程中有着惊人的效率。”
雅虎和百度的分辨在于，后者在构建全数框架的过程中，一贯都在考虑在线社交元素。
除此以外，百度还在很多方面睁开进修，例如，从长久来看，整合社交框架将增长用户切换处事的本钱。截至2010年6月，中国网民达到4.2亿，约占该国人丁总量的35%，中国已经不再是一个成长中市场。百度不会满足于搜索，搜索只是它的解缆点，其终纵方针是成为进入谷歌所谓的“互联网心脏”的一个重要道路。问题问题不在于百度是不是会增长，它几近无疑会增长。可是，像百度这样的高成长企业总是接见接见接见会见临风险，但我感触我已经将此计较在内。在上周发布事迹后，我也谈到了我对其电话会议的一些想法。 导语：美国财经网站Seeking Alpha撰稿人克莱顿·里弗斯(Clayton Reeves)今天撰文称，当然百度(Nasdaq:BIDU)的很多估值指标都斗劲高，但其成长潜力仍然很大，仍然是很好的投资标的。我不感触百度应当与这两至公司睁开正面临抗。换句话说，遵守我的假定来独霸，就将获得一个“全垒打”。 总结 百度存在令人入神的策略和根底面，是一个很是精良的投资标的。此刻，其他企业也有机缘从谷歌、Facebook、Twitter等市场带领者那儿何处领受经验。 我感触其中没有任何一项假定不切现实。百度CEO李彦宏曾经在2010年第四时度的分化师电话会议上说：“自2003岁首初步，我们就在改良产物，将搜索与用户的汇集社交互动进行整合……我们将持续投资，从而进一步成长这类布满活力的社交产物。很多人都感触，该公司的估值和价格倍数不成能使之成为一笔成功的长久投资，但问题问题在于，这样的机缘凡是不会主动闪现出来。那么，其中哪一项值得担心呢？ 对于百度而言，从中短时辰来看，30%的增长率并不是没有事理。他将百度的方针股价区间定为145至255美元。Facebook在中国没法访谒，这就使得人人网和欢乐网成为中国社交汇集规模的两大处事供给商，用户分袂达到1.6亿和9300万。之所以给出如此大的跨度，是由于中国互联网市场仍处于成长初期，存在很多分歧的竞争对手，而且要考虑政府成分。人人网、欢乐网和新浪(Nasdaq:SINA)都能够供给百度所窘蹙的处事，反之亦然。随着股价上涨以及安然边际的慢慢丧失，价值投资者可能会获利回吐。旧年8月的百度股价有很大的安然边际。与根底面价值关系最慎密慎密密切的是增长率和贴现率。 将这一复杂的市场与百度的主导份额和远景连系起来，便会看到一些很是奇怪的潜力。该公司正在社交规模结构，凤巢平台也颇具上风，而且凋谢操作平台使之分辨于其他中国搜索处事供给商。
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