两个月前雅虎CEO Carol Bartz说，雅虎搜索引擎将成为微软的吸金业务。然而，两个月过去了，这一说法似乎丝毫未兑现。

　　实际上，微软CEO Steve Ballmer所需要的就是让雅虎抢占高端广告搜索引擎市场，以及为微软提供廉价搜索技术平台。从上周三签订的10年合约的条款来看，拥有庞大网络资源的雅虎将在搜索业务方面年收入减少12%网站推广。

　　去年初当微软提出报价45亿美元买雅虎的搜索引擎以抗衡谷歌时，雅虎的董事会还抱怨报价过低。然一场金融风暴在硅谷扭转乾坤，如今雅虎的价值已跌到不到当初报价的一半了。而微软搜索业务也已经发展到了足以跟谷歌分庭抗礼的规模。

　　但不管怎样，微软在这场交易中是最大的赢家。在没有多花钱的前提下，其搜索业务市场份额提高了三倍，同时挤掉了一个强有力的竞争对手，也解决了它要通过雅虎在线支持的老难题。反观雅虎又得到什么呢？ 它只是在一场昂贵的搜索业务市场争夺战中存活下来，维持原来的收入，赢得了时间和现金去开发新的机会。诚如网络创业家Jason Calacanis在他的博客中所说：“那些互联网领域的骄傲武士们一旦放下手中的利剑，臣服在微软的脚下就意味着他们将从此退出沙场了。”

　　华尔街对雅虎的这一并购交易反应冷淡。 一些分析人士，如SG Cowen公司的Sandeep Aggarwai，原本估价要比现在高2亿美元。 另一些人则原本希望会看到一个不到2年的短期快速现金回报。不少投资者周三对这个交易结果表示失望，导致雅虎股价随即下滑12％，降至15.14美元。不良市场反应一直持续到周四，当天跌幅超过4％。

　　两位CEO在接受财富杂志采访后不久，就公布这份交易协议。对于股价下滑，雅虎和微软都没有抱任何歉疚之情，双方的CEO甚至对华尔街沉闷乏味的反应感到惊讶。 “我们其实是纯利润的，因为我们提供的服务是没有花成本的啊”Bartz在评论这个外包业务合同时说。Ballmer 也附和道：“我得说，我很惊讶。如果有人告诉你：你不需要自己出研发费用，还能获得接近于百分百的毛利—88%的利润，那你一定会认为这是一个很不错的交易啊网络推广。”

　　雅虎省了钱的确听起来是很不错，但投资者们更感兴趣的是雅虎应该挣更多的钱。投资者们乐见他们能尽快研发出受监管保护的广告专营业务，使收入能够源源不断的流入雅虎和微软的口袋。（两公司期望在2010年推出这一服务）。网络广告最大经销商WPP公司的ECO Rob Norman指数雅虎和微软合并后的业务规模很可能把谷歌广告业务吸引过来。Publicis Groupe的合作人David Kenn也称赞Bartz是个很了解公司核心竞争力的策略管理者，“她总是能正确判断哪些领域是他们能拿下的，哪些领域是他们需要留给别人做的。”

　　也许，除非雅虎能再开发出一些令人兴奋的新产品，不然它将有可能成为寒酸的媒体外包承接商和大玩家们可怜的商战工具。